TL;DR
El Congreso busca cerrar una laguna fiscal
Dos representantes de ambos lados del espectro político en EE. UU. — Steven Horsford (demócrata) y Max Miller (republicano) — han presentado un borrador de legislación bipartidista llamado la «Digital Asset PARITY Act», según CryptoSlate. La propuesta implica una reescritura de la Sección 1091 del código fiscal de EE. UU., que regula lo que se conoce como la regla de «venta de lavado» (wash sale).
Actualmente, las criptomonedas son clasificadas como propiedad por el Servicio de Impuestos Internos (IRS) de EE. UU., y por lo tanto quedan fuera del alcance de la regla de venta de lavado. Esto otorga a los inversores en cripto una ventaja significativa: pueden vender un activo con pérdidas, deducir la pérdida de sus impuestos y recomprar inmediatamente el mismo activo sin que se rechace la deducción.
Para los valores tradicionales, esto está prohibido. Si un inversor vende acciones con pérdidas y recompra valores equivalentes dentro de los 30 días, la pérdida se deniega a efectos fiscales.
¿Qué es una «venta de lavado» y por qué es importante?
La estrategia utilizada por los inversores en cripto se llama «recolección de pérdidas fiscales» (tax-loss harvesting). Funciona vendiendo una criptomoneda en un punto bajo, realizando una pérdida a efectos fiscales y recomprándola inmediatamente. De este modo, se mantiene la exposición al mercado mientras se reduce la carga fiscal.
La revisión de la investigación que sustenta este artículo indica que la ausencia de la regla de venta de lavado probablemente ha contribuido a un mayor volumen de operaciones, especialmente durante períodos de caída de precios y hacia el final del año fiscal. La implementación de la regla probablemente reduciría este volumen de manera significativa, ya que los inversores tendrían que esperar 31 días para recomprar, o elegir un activo diferente para mantener la deducción fiscal.
Las stablecoins reciben un trato especial
Lo que distingue a este proyecto de ley de intentos anteriores es el tratamiento de las stablecoins de pago reguladas. Se propone eximirlas del cálculo continuo de ganancias y pérdidas. Esto significa que las transacciones con stablecoins aprobadas no desencadenarán eventos fiscales de la misma manera que las operaciones con Bitcoin o Ethereum.
Esta es una ventaja significativa para los emisores y usuarios de stablecoins, y puede interpretarse como una señal política de que las autoridades desean promover las stablecoins como medio de pago — en lugar de tratarlas como objetos de inversión.
Consecuencias para el mercado y desafíos de cumplimiento
Los expertos señalan que la implementación de la regla de venta de lavado para las criptomonedas planteará desafíos prácticos significativos. El mercado de criptomonedas opera las 24 horas del día, los siete días de la semana, y los inversores suelen distribuir sus tenencias en múltiples exchanges y billeteras.
Mantener un seguimiento de los activos «sustancialmente idénticos» en un entorno así —incluyendo tokens envueltos (wrapped tokens), diferentes versiones del mismo token o activos en distintas blockchains— será complicado. Según la investigación citada en este artículo, los expertos fiscales temen que esto aumente drásticamente la carga de informes, eleve los costos para los asesores fiscales y conduzca a infracciones involuntarias entre los inversores comunes.
También cabe mencionar que la regla de venta de lavado ya se aplica indirectamente a la exposición a criptomonedas a través de valores, como los ETF de Bitcoin al contado. Por lo tanto, los inversores que utilizan estos productos no se han beneficiado de la misma laguna.
Todavía solo un borrador
Es importante destacar que la Digital Asset PARITY Act es actualmente un borrador de discusión, no una legislación promulgada. Propuestas similares han circulado en el Congreso desde 2021 sin ser aprobadas. La cooperación bipartidista detrás de esta propuesta le da algo más de peso que intentos anteriores, pero hay un largo camino desde el borrador hasta la ley.
No obstante, la dirección política es clara: las autoridades estadounidenses desean equiparar las criptomonedas con los valores tradicionales a efectos fiscales, y al mismo tiempo facilitar las stablecoins reguladas como infraestructura de pago.
La cooperación bipartidista detrás de la propuesta señala que la cuestión de la tributación de las criptomonedas ya no es ideológicamente controvertida — ahora se trata de la forma, no de si se hará.
Para los inversores y traders de criptomonedas que han basado sus estrategias fiscales en la laguna existente, esto es una advertencia de que las reglas del juego pueden cambiar — y que podría ser prudente planificar en consecuencia desde ahora.
