Doce bancos europeos respaldan una stablecoin de euro
Según Cointelegraph, el consorcio bancario Qivalis está en conversaciones activas con exchanges de criptomonedas con el objetivo de asegurar sus canales de distribución antes del lanzamiento previsto de una stablecoin de euro en la segunda mitad de 2026. Los doce bancos miembros del consorcio tienen un peso significativo en las finanzas europeas: BNP Paribas, UniCredit, ING, BBVA, CaixaBank, Raiffeisen Bank International, DZ BANK, DekaBank, KBC, Banca Sella, así como los bancos nórdicos Danske Bank y SEB.
BBVA se convirtió en el último miembro en unirse al grupo en febrero de 2026. El director general es Jan-Oliver Sell, anteriormente empleado en Coinbase Germany.
Columna vertebral regulatoria: MiCAR establece el estándar
La stablecoin de Qivalis está diseñada para operar dentro del marco del Reglamento de Mercados de Criptoactivos (MiCAR) de la UE, con el banco central holandés como autoridad supervisora. Bajo MiCAR, una stablecoin vinculada al euro se clasifica como un token de dinero electrónico (EMT), y la regulación impone requisitos estrictos a los emisores.
Entre los requisitos más importantes se encuentran la cobertura de reservas uno a uno en activos líquidos, que al menos el 30 por ciento de las reservas se mantengan en bancos de la UE, y que los titulares de tokens tengan derecho en todo momento a la redención al valor nominal. Los emisores también deben publicar un documento técnico detallado (whitepaper) y contar con sistemas de gobernanza robustos.
Un mercado dominado por el dólar estadounidense
La razón detrás de la iniciativa Qivalis es obvia al observar las cifras del mercado. Las stablecoins estadounidenses —lideradas por USDT de Tether y USDC de Circle— controlan en conjunto más del 90 por ciento de un mercado global valorado en alrededor de 200 mil millones de dólares. Las stablecoins denominadas en euros tenían una capitalización de mercado combinada de menos de 350 millones de euros a noviembre de 2025, según los datos de mercado disponibles.
Esta brecha es una de las razones por las que los reguladores e instituciones financieras europeas han intensificado los esfuerzos en alternativas basadas en euros, y MiCAR está explícitamente diseñado para limitar la proliferación de stablecoins no europeas dentro de la UE si superan ciertos umbrales de uso.
Relevancia nórdica: Danske Bank y SEB entre los fundadores
Para los usuarios e inversores de criptomonedas noruegos y nórdicos, cabe destacar que dos instituciones financieras nórdicas —SEB de Suecia y Danske Bank de Dinamarca— se encuentran entre los fundadores del consorcio. Esto significa que cualquier futuro servicio de stablecoin de euro de estos bancos podría canalizarse a través de la infraestructura de Qivalis.
Hasta el momento, no se ha informado de la participación de ningún banco noruego en el consorcio.
Persisten los desafíos
Es importante subrayar que el proyecto Qivalis aún se encuentra en fase de preparación. Las conversaciones con los exchanges de criptomonedas están en curso, según Cointelegraph, y no se ha confirmado qué exchanges son socios potenciales. La regulación MiCAR también impone requisitos que los expertos describen como difíciles de cumplir en la práctica, especialmente para las stablecoins que buscan una amplia distribución en todas las jurisdicciones de la UE.
Los analistas han señalado que los estrictos requisitos de reserva y los derechos de redención de la UE, si bien protegen a los consumidores, podrían dificultar que los actores europeos compitan con las stablecoins estadounidenses establecidas que se benefician de efectos de red masivos y una profunda liquidez.
Si Qivalis logra su lanzamiento en el plazo previsto, marcará, no obstante, uno de los intentos más concretos del sector bancario europeo para desafiar el dominio estadounidense en el mercado de stablecoins.
