>[TLDR]
> - Strategy compró 22.337 BTC por aproximadamente 1.570 millones de dólares entre el 9 y el 15 de marzo de 2026
> - La empresa posee ahora un total de 761.058 BTC a un costo total de alrededor de 57.600 millones de dólares
> - El precio medio de compra es de aproximadamente 75.696 dólares por BTC, por encima del precio actual de mercado
> - La financiación provino principalmente de la venta de acciones preferentes (STRC), no de acciones ordinarias
Compra Gigante de Bitcoin en un Mercado en Rojo
Strategy — anteriormente conocida como MicroStrategy — realizó entre el 9 y el 15 de marzo de 2026 una de las cinco mayores compras semanales de Bitcoin de la historia de la empresa. Según CryptoPotato, la empresa compró 22.337 BTC por un total de aproximadamente 1.570 millones de dólares, lo que equivale a unos 17.000 millones de coronas noruegas. El precio medio de esta compra fue de 70.194 dólares por Bitcoin.
La semana anterior, la empresa ya había comprado 17.994 BTC por unos 1.280 millones de dólares a un precio medio de 70.946 dólares, lo que elevó el total de sus tenencias a 738.731 BTC en ese momento.
Con la última compra, Strategy controla ahora 761.058 BTC — lo que equivale a aproximadamente el 1,84 por ciento de todos los Bitcoin que existirán.
>[KEYFIGURE] 761.058 | BTC en cartera | 75.696 $ | Precio medio de compra por BTC | 8.200 millones $ | Deuda total
Financiado Mediante Acciones Preferentes
Cabe destacar cómo se financió esta compra. Según la investigación relacionada con el caso, aproximadamente 1.200 millones de dólares — alrededor del 75 por ciento de la compra — provinieron de la venta de las llamadas acciones STRC, una serie de acciones preferentes que pagan un dividendo anual del 11,5 por ciento. Se dice que esta fue la mayor venta de acciones STRC desde que salieron a bolsa en julio de 2025, y marca la primera vez en varias semanas que esta clase de acciones fue la principal fuente de financiación en lugar de las acciones ordinarias MSTR.
El modelo de financiación de Strategy se basa en tres pilares: bonos convertibles (de los cuales la empresa ha recaudado hasta la fecha más de 7.260 millones de dólares), la venta de acciones en el mercado secundario (cerca de 10.000 millones de dólares desde 2020) y los beneficios de la actividad principal de software de inteligencia de negocios.
>[HIGHLIGHT] La empresa registra pérdidas no realizadas: el precio medio de compra es de 75.696 dólares, muy por encima del precio actual de BTC de alrededor de 74.000 dólares.
Pérdidas No Realizadas y Críticas del Mercado
Con Bitcoin en alrededor de 74.214 dólares al 16 de marzo de 2026 y un precio medio de compra de aproximadamente 75.696 dólares, Strategy se encuentra en un déficit no realizado en todas sus tenencias. La deuda total de la empresa supera los 8.200 millones de dólares, y sus obligaciones anuales de efectivo — principalmente dividendos preferentes — ascienden a 854 millones de dólares. En comparación, la actividad principal genera alrededor de 500 millones de dólares en ingresos, lo que por sí mismo no cubre las obligaciones de deuda.
Los críticos no se quedan callados. Jacob King del boletín Whalewire ha calificado el modelo como una "estructura Ponzi" insostenible que depende de un aumento continuo del precio de Bitcoin. El economista Peter Schiff ha utilizado el término "pirámide de Bitcoin" y ha señalado el riesgo de venta forzosa si los accionistas preferentes no reciben sus dividendos. El inversor Hal Press de North Rock Digital ha declarado que "todas las monedas de Saylor eventualmente tendrán que ser vendidas".
Estas afirmaciones son controvertidas. El CEO de Strategy, Phong Le, declaró en febrero de 2026 que la empresa solo enfrentaría serios desafíos para pagar la deuda convertible si Bitcoin cae a 8.000 dólares y se mantiene allí durante cinco años.
>[FAKTABOKS title="Strategy en cifras — marzo de 2026"]
> - Total de tenencias de BTC: 761.058 BTC
> - Costo total de adquisición: ~57.610 millones de dólares
> - Precio medio de compra: ~75.696 dólares por BTC
> - Deuda total: más de 8.200 millones de dólares
> - Obligaciones anuales de efectivo: 854 millones de dólares (de los cuales 824 millones en dividendos preferentes)
> - Calificación crediticia S&P: B- (especulativa/basura)
> - BTC como porcentaje del suministro total: ~1,84 %
Preocupaciones de Centralización en la Comunidad Bitcoin
Otra dimensión del debate se refiere a la naturaleza descentralizada de Bitcoin. El inversor en criptomonedas Vinny Lingham ha señalado que la masiva tenencia de Strategy potencialmente convierte a Michael Saylor en uno de los actores más influyentes en la red Bitcoin, lo que, en su opinión, desafía el principio fundamental de descentralización del protocolo.
Independientemente de las objeciones de principio, Strategy continúa comprando. La empresa nunca ha vendido un solo Bitcoin desde su adquisición inicial en agosto de 2020.
